혁신을 거듭하는 SW산업에 대한 투자자들의 관심 증폭, 전통 기업의 Digital Transformation 시도 등, 글로벌 자금 시장은 SW기업이 주도
국내 시장은 정부의 적극적인 노력에도 불구하고, 제도권 은행 등을 통한 자금조달에 편중되어있고, 활발한 M&A 생태계 조성은 요원한 수준
투자자들의 적극적인 시장 참여와 성공적인 사례기업들의 등장으로 국내 SW산업의 건실한 자금순환 생태계가 조성되길 기대
가. 글로벌 자금 생태계 동향
글로벌 Technology(ICT) IPO(Initial Public Offering) 시장5)
ICT산업 성장잠재력에 대한 투자자들의 관심이 증폭되며, 글로벌 IPO 시장에서의 자금조달 규모가 지속 증가 中
- 최근 5년간 ICT기업은 글로벌 시장에서 447건의 IPO를 통해 1,197억 달러를 조달
- 특히 지난 2014년은 알리바바그룹의 NYSE 상장(9월, 218억 달러), 삼성SDS의 코스피 상장(11월, 11억 달러) 등에 힘입어 사상 최대의 조달 규모 달성(512억 달러)
글로벌 ICT IPO 시장은 과거 SW와 함께 통신과 하드웨어, 반도체산업이 시장의 주요 Player이었으나, 현재는 SW산업6)이 시장의 대부분을 잠식
- 자금조달 금액비중 기준, 2010년 반도체 34%, 통신/하드웨어 22%, SW 44%의 구성에서 2014년에는 SW가 84%, 통신/반도체는 비중이 크게 축소
글로벌 Technology(ICT) M&A 시장7)
글로벌 ICT M&A 거래는 지속적으로 활발해져 2014년 기준 3,512건의 거래에 규모로는 2,376억 달러에 달함(2013년 대비 26.2% 성장)
특히 전통 산업의 Digital Transformation 가속화를 증명하듯 非 SW기업의 SW기업 M&A가 근래 더욱 활발하게 추진되고 있음
2015년 1분기 M&A 거래금액 기준으로 ICT M&A Target기업 중 SW기업8)이 52%인 반면, Buyer기업 기준으로는 非 SW기업이 78%에 육박
미국의 Venture Capital(VC) 투자 시장
미국의 SW산업에 대한 VC투자는 높은 성장률(37.1%)을 기록하며 성장 중이며, 최근에 이르러 전체산업 VC투자의 50%에 이르는 비중을 차지
2014년 미국 全 산업에 대한 VC투자규모는 503억 달러이며, 이중 SW산업9) 투자규모가 248억 달러로 49.3%의 비중을 차지
나. 국내 자금 생태계 동향
정부의 자금 생태계 활성화 노력
이번 정부 들어 벤처·창업 투자 생태계 조성을 위해 지속적인 대책을 추진하였고, 2015년 7월 PEF, 중간회수시장, IPO, VC등을 포괄하는 투자활성화 대책을 발표
최근 소프트뱅크의 쿠팡 투자(10억 달러), 옐로모바일과 같은 M&A 벤처연합 등 국내 SW산업 자금 생태계에 변화가 보이고 있으나, 여전히 제도권 은행을 통한 자금 조달이 대부분을 차지
국내 Venture Capital(VC) 투자 시장
국내 VC투자는 2014년 901개사에 1조 6,393억 원이 투자되어 전년(755개사, 1조 3,845억 원) 대비 18.4% 증가
그러나, SW산업(ICT서비스)의 VC투자는 전체 투자 대비 11.7%(2014년 기준)로 미국 SW VC투자비중(49.3%)에 비해 크게 낮은 수준임
VC투자 회수에 있어서도 프로젝트 투자나 장외매각 등에 크게 의존(71.8%, 15년 기준)하고 있으며, M&A에 의한 투자회수는 1.2% 수준에 불과
제언
스마트폰 이후 시장을 주도할 SW기반 기업에 대한 글로벌 투자자들의 관심은 지속적으로 확대될 전망임
국내 생태계의 경우 실적기반의 제도권 은행 자금조달보다, 미래 성장 잠재력에 기반한 성공적인 M&A Deal, VC투자 등이 보다 활성화될 필요
5) PwC가 제시하는 글로벌 Technology의 산업 분야는 Internet SW & Service, IT Consulting & Service, Semiconductor, Software, Computer & Peripherals, Communication Equipment, 기타 IT산업 등으로, ICT산업을 포괄함
6) SW산업은 Internet SW & Service, IT Consulting & Service, Software를 포함
7) E&Y가 제시하는 글로벌 Technology의 산업 분야는 Software, IT Service, Internet, Semiconductors, Communications Equipment, Computers & Peripherals 등으로 ICT산업을 포괄함
8) SW기업은 Software/SaaS, IT Service, Internet 기업을 포함
